こんにちは。もりおです。今回は、毎月配当が受け取れる人気ETF3銘柄「JEPI・QYLD・XYLD」を、2025年最新データをもとに徹底比較します。本当におすすめはどれなのか？を明らかにします。

1. 3つのETFの基本データ（2025年10月時点）

1.1 JEPI（JPモルガン・米国株式・プレミアム・インカムETF）

対象指数：S&P500（低ボラティリティ銘柄中心）
配当利回り：約7.6%
株価：約56ドル
経費率：0.35%
運用総額：約5.2兆円
設定日：2020年5月
運用戦略：低ボラティリティ株80%＋ELN（仕組債）20%

特徴：JPモルガンのアクティブ運用。株価上昇の恩恵も受けやすく、配当と値上がり益のバランス型。ボラティリティが3つの中で最も低い。

1.2 QYLD（グローバルX NASDAQ100・カバード・コールETF）

対象指数：NASDAQ100
配当利回り：約12.0%
株価：約17ドル
経費率：0.60%
運用総額：約1.3兆円
設定日：2013年12月
運用戦略：NASDAQ100の株式保有＋100%カバードコール

特徴：超高配当だが、株価上昇は期待できない。設定来で株価は約20%下落。ナスダック100のボラティリティが高いため、配当も株価も変動が大きい。

1.3 XYLD（グローバルX S&P500・カバード・コールETF）

対象指数：S&P500
配当利回り：約10.0%
株価：約39ドル
経費率：0.60%
運用総額：約4,500億円
設定日：2013年6月
運用戦略：S&P500の株式保有＋100%カバードコール

特徴：QYLDのS&P500版。NASDAQ100よりボラティリティが低いため、QYLDより安定。ただし株価上昇は限定的。

2. カバードコール戦略とは？

2.1 カバードコール戦略の基本

カバードコール戦略とは、株式を保有しながら「コールオプション」を売却し、そのプレミアム収入を得る戦略です。簡単に言うと、「株価が大きく上がる権利を他人に売って、その対価を受け取る」仕組みです。

メリット：オプションプレミアムで配当が増える
デメリット：株価が大きく上昇しても、上限で利益確定されてしまう

2.2 JPモルガン方式（JEPI）vsグローバルX方式（QYLD・XYLD）

■ JPモルガン方式（JEPI）
・低ボラティリティ株80%＋ELN（仕組債）20%
・オプションは「アウト・オブ・ザ・マネー（OTM）」＝行使価格が市場価格より高い
・株価上昇の余地を残しながら、プレミアム収入を得る
・アクティブ運用で銘柄選定を柔軟に変更

■ グローバルX方式（QYLD・XYLD）
・現物株保有＋100%カバードコール
・オプションは「アット・ザ・マネー（ATM）」＝行使価格が市場価格と同じ
・株価上昇の恩恵をほぼ放棄して、プレミアム収入を最大化
・パッシブ運用で機械的にオプション売却

3. 【比較表】JEPI vs QYLD vs XYLD

項目	JEPI	QYLD	XYLD
対象指数	S&P500	NASDAQ100	S&P500
配当利回り	約7.6%	約12.0%	約10.0%
株価	約56ドル	約17ドル	約39ドル
経費率	0.35%	0.60%	0.60%
運用総額	約5.2兆円	約1.3兆円	約4,500億円
設定来リターン	プラス	マイナス約20%	マイナス約15%
株価上昇期待	◎	×	△
ボラティリティ	低い	高い	中程度
配当安定性	やや変動	変動大	比較的安定

4. トータルリターン比較（過去5年間）

4.1 配当込みトータルリターン

JEPI：約+30%（年平均約5.4%）
QYLD：約-5%（年平均約-1.0%）
XYLD：約+10%（年平均約1.9%）
参考：S&P500（VOO）：約+90%（年平均約13.7%）

配当込みでもJEPIが最も優秀な成績を収めています。QYLDは配当を含めてもマイナス圏、XYLDは辛うじてプラスという結果です。

4.2 なぜJEPIが優れているのか？

①株価上昇の恩恵を受けられる：アウト・オブ・ザ・マネーのオプション戦略により、ある程度の株価上昇益を確保
②低ボラティリティ銘柄選定：下落局面でも損失を抑えられる
③アクティブ運用：市場環境に応じて柔軟に銘柄を入れ替え
④現物株からの配当収入：オプションプレミアムだけでなく、株式配当も収入源

5. それぞれのETFが適している投資家

5.1 JEPIが向いている人

✅ 配当収入と株価上昇の両方を狙いたい
✅ ボラティリティを抑えた安定運用をしたい
✅ 長期保有を前提としている
✅ トータルリターン重視
✅ 初心者から中級者

推奨投資比率：ポートフォリオの20〜40%

5.2 QYLDが向いている人

✅ 株価上昇を完全に諦めても、超高配当が欲しい
✅ 毎月の配当収入を最大化したい
✅ すでに十分な資産があり、インカムゲインで生活したい
✅ 横ばい相場または下落相場を予想している
✅ 上級者向け

推奨投資比率：ポートフォリオの5〜15%（リスク分散として少額）

5.3 XYLDが向いている人

✅ QYLDほどリスクは取りたくないが、高配当は欲しい
✅ S&P500ベースで安定性を重視
✅ QYLDとJEPIの中間的な選択肢が欲しい
✅ 中級者向け

推奨投資比率：ポートフォリオの10〜20%

6. 実際にワイが保有してみた感想

6.1 JEPIの保有体験

ワイはJEPIを約200万円分保有していますが、毎月1万円前後の配当が入ってくるのは正直嬉しいです。株価も購入時より10%ほど上昇しており、トータルでプラスを維持できています。配当が毎月入ることで、精神的な安定感もあります。

6.2 QYLDの保有体験

QYLDも一時期100万円ほど保有していましたが、株価が15%下落したため売却しました。配当は確かに月1万円ほど入っていましたが、株価下落のスピードが配当を上回り、トータルでマイナスになってしまいました。

6.3 XYLDの検討結果

XYLDは実際には保有していませんが、QYLDとJEPIの中間的な性質を持つため、「どっちつかず」な印象があります。QYLDほど配当は高くなく、JEPIほど株価上昇も期待できない。個人的には、JEPIかSPYDに投資する方が良いと判断しました。

7. よくある質問（Q&A）

Q1. 3つを組み合わせて保有するのはアリ？

A：あまりおすすめしません。同じカバードコール戦略のETFを複数持つより、JEPIをメインにして、VYMやSCHDなど「通常の高配当ETF」と組み合わせる方が分散効果が高いです。

Q2. NISA口座で買うならどれ？

A：JEPIが最適です。株価上昇も期待でき、配当の税金も非課税になります。QYLDやXYLDは株価下落リスクが高く、NISA枠を使うのはもったいないです。

Q3. 配当を再投資すべき？それとも現金で受け取るべき？

A：目的によります。
・資産形成期：再投資して複利効果を狙う
・リタイア後：現金で受け取り生活費に充てる
ただし、QYLDやXYLDは株価下落が続く可能性があるため、再投資しても元本割れするリスクがあります。

Q4. 配当が減ることはある？

A：あります。特にQYLDとXYLDは、市場のボラティリティが低下すると、オプションプレミアムが減少し配当も減ります。JEPIも変動はありますが、3つの中では最も安定しています。

8. 【結論】本当におすすめなのは？

8.1 総合評価ランキング

🥇 第1位：JEPI
・配当と株価上昇のバランスが最も優れている
・トータルリターンで圧倒的に優秀
・初心者から上級者まで幅広く対応
・長期保有に最も適している
おすすめ度：★★★★★（5.0/5.0）

🥈 第2位：XYLD
・QYLDより安定性が高い
・S&P500ベースで分散効果あり
・配当利回り10%は魅力的
・ただし株価上昇は期待できない
おすすめ度：★★★☆☆（3.0/5.0）

🥉 第3位：QYLD
・超高配当は魅力だが、株価下落リスク大
・トータルリターンでマイナスの可能性
・ボラティリティが高く精神的に疲れる
・上級者が短期戦略で使う分にはアリ
おすすめ度：★★☆☆☆（2.0/5.0）

8.2 投資目的別のおすすめ

【長期資産形成】JEPI 60% + VYM 40%
【毎月配当重視】JEPI 70% + XYLD 30%
【超高配当狙い】JEPI 50% + QYLD 20% + SPYD 30%
【安定重視】JEPI 40% + VYM 40% + SCHD 20%

9. まとめ

毎月配当ETF「JEPI・QYLD・XYLD」を徹底比較した結果、総合的にはJEPIが圧倒的におすすめです。

JEPIの優位性：
・配当利回り7.6%と高水準ながら、株価上昇も期待できる
・トータルリターンで過去5年間プラス30%
・低ボラティリティで精神的に楽
・初心者から上級者まで対応

QYLD・XYLDの注意点：
・超高配当は魅力だが、株価下落リスクが大きい
・トータルリターンでマイナスまたは微増
・長期保有には向かない
・ポートフォリオの一部（5〜15%程度）に留めるべき

最終アドバイス：
毎月配当ETFだけでポートフォリオを構成するのではなく、VYM・SCHD・HDVなどの「王道高配当ETF」と組み合わせることで、配当収入と資産成長の両立を目指しましょう。

ワイ自身もJEPIをメインに、VYMやSPYDと組み合わせて運用しています。配当利回りだけに惑わされず、トータルリターン（配当＋株価上昇）で判断することが、成功への近道です。

最後までご覧いただきありがとうございました。